{"id":13530,"date":"2026-10-09T09:00:00","date_gmt":"2026-10-09T07:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/my-swiss-company.com\/?p=13530"},"modified":"2026-10-06T10:26:23","modified_gmt":"2026-10-06T08:26:23","slug":"crear-sociedad-de-valores-suiza","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/my-swiss-company.com\/es\/crear-sociedad-de-valores-suiza\/","title":{"rendered":"Crear una sociedad de valores en Suiza: los tres casos de la definici\u00f3n, el capital y la frontera con el gestor de patrimonios"},"content":{"rendered":"
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Crear una sociedad de valores en Suiza obliga a resolver primero otra pregunta: \u00bfnecesita su proyecto la autorizaci\u00f3n de gestor de patrimonios o la de sociedad de valores? Ambos estatutos figuran en la misma ley y los concede la misma autoridad, pero se parecen poco. La diferencia cabe en una f\u00f3rmula: el gestor de patrimonios dispone de los activos en nombre y por cuenta de sus clientes; la sociedad de valores negocia valores mobiliarios en nombre propio por cuenta de ellos. De esa elecci\u00f3n dependen un capital de 1,5 millones de francos que debe mantenerse siempre, el procedimiento y la supervisi\u00f3n.<\/p>\n<\/div>\n

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\u00cdndice<\/h3>\n
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  1. Sociedad de valores o gestor de patrimonios: la f\u00f3rmula<\/a><\/li>\n
  2. Los tres casos del art. 41 LEFin<\/a><\/li>\n
  3. 1,5 millones de francos, de forma permanente<\/a><\/li>\n
  4. Lo que debe existir antes de la solicitud<\/a><\/li>\n
  5. Con o sin cuentas de clientes<\/a><\/li>\n
  6. La supervisi\u00f3n despu\u00e9s de la autorizaci\u00f3n<\/a><\/li>\n
  7. Creador de mercado, casaci\u00f3n interna, tokens<\/a><\/li>\n
  8. Br\u00f3ker extranjero: sucursal o sociedad suiza<\/a><\/li>\n
  9. Constituci\u00f3n y sustancia<\/a><\/li>\n
  10. Preguntas frecuentes<\/a><\/li>\n<\/ol>\n<\/div>\n

    Sociedad de valores o gestor de patrimonios: la f\u00f3rmula<\/h2>\n

    Lo que en Espa\u00f1a se llama sociedad de valores, y en otros mercados casa de bolsa o corredora, recibe en Suiza el nombre de maison de titres en franc\u00e9s y Wertpapierhaus en alem\u00e1n. En My Swiss Company SA lo explicamos as\u00ed a los fundadores que llegan con la palabra br\u00f3ker: el t\u00e9rmino no designa ning\u00fan estatuto suizo, y la FINMA describe cada estatuto en su propia p\u00e1gina sin compararlos nunca entre s\u00ed.<\/p>\n

    El gestor de patrimonios<\/strong> es quien, sobre la base de un mandato, puede disponer a t\u00edtulo profesional de los valores patrimoniales de sus clientes en nombre y por cuenta de ellos<\/em> (art. 17 ap. 1 LEFin). El cliente sigue siendo parte del contrato con el banco, el gestor ejerce un mandato y los activos no pasan por su balance.<\/p>\n

    La sociedad de valores<\/strong> negocia a t\u00edtulo profesional valores mobiliarios en nombre propio<\/em> por cuenta de clientes (art. 41 letra a LEFin). Su sociedad se convierte en contraparte, asume la liquidaci\u00f3n y aparece ante el mercado con su propio nombre.<\/p>\n

    Las consecuencias van m\u00e1s all\u00e1 del capital. Quien adquiera o ceda una participaci\u00f3n cualificada de al menos el 10 % en una sociedad de valores debe comunicarlo antes a la FINMA; para los gestores de patrimonios y los trustees esa obligaci\u00f3n no existe (art. 11 ap. 4, 5 y 7 LEFin).<\/p>\n

    Los tres casos del art. 41 LEFin<\/h2>\n
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    Caso<\/th>\nActividad comprendida<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
    a<\/td>\nNegociaci\u00f3n de valores mobiliarios en nombre propio por cuenta de clientes<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
    b<\/td>\nNegociaci\u00f3n a corto plazo por cuenta propia<\/strong>, actividad principal en el mercado financiero y, adem\u00e1s, uno de tres elementos: riesgo para el buen funcionamiento del mercado, condici\u00f3n de miembro de una plataforma de negociaci\u00f3n o explotaci\u00f3n de un sistema organizado de negociaci\u00f3n<\/td>\n<\/tr>\n
    c<\/td>\nNegociaci\u00f3n a corto plazo por cuenta propia con cotizaci\u00f3n p\u00fablica de precios, de forma permanente o a petici\u00f3n (creador de mercado<\/strong>)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

    Fuente: ley sobre las entidades financieras (LEFin, RS 954.1), art. 41, versi\u00f3n del 1 de octubre de 2026. No existe versi\u00f3n oficial en espa\u00f1ol: las referencias siguen el texto franc\u00e9s.<\/p>\n<\/div>\n

    Los tres casos son alternativos: basta con uno. El caso a es el br\u00f3ker cl\u00e1sico. Los casos b y c alcanzan la negociaci\u00f3n por cuenta propia, pero nunca sola: hace falta adem\u00e1s la relevancia para el mercado, la pertenencia a una plataforma, la explotaci\u00f3n de un sistema organizado de negociaci\u00f3n o la cotizaci\u00f3n p\u00fablica.<\/p>\n

    Para un desk que se constituye, la consecuencia pr\u00e1ctica es clara: negociar por cuenta propia sin ser miembro de una bolsa, sin cotizar precios al p\u00fablico y sin actividad principal en el mercado financiero queda fuera. El d\u00eda en que se adhiere a una plataforma, entra.<\/p>\n

    1,5 millones de francos, de forma permanente<\/h2>\n

    La ley exige un capital m\u00ednimo \u00edntegramente desembolsado y deja el importe al Consejo Federal (art. 45 LEFin). La ordenanza lo fija: el capital m\u00ednimo de las sociedades de valores es de 1,5 millones de francos<\/strong>, \u00edntegramente desembolsado y mantenido de forma permanente<\/strong> (art. 69 ap. 1 OEFin). Como referencia, las direcciones de fondos necesitan 1 mill\u00f3n (art. 58 OEFin).<\/p>\n

    La palabra que importa es \u00abpermanente\u00bb. No es una aportaci\u00f3n inicial que luego se consume: la exigencia es continua, y un capital mermado por las p\u00e9rdidas de arranque no se recompone la v\u00edspera de una auditor\u00eda.<\/p>\n

    Dos situaciones exigen adem\u00e1s la intervenci\u00f3n de un tercero. En una fundaci\u00f3n mediante aportaciones en especie<\/strong>, el valor de los activos aportados y los pasivos asumidos deben ser verificados por una sociedad de auditor\u00eda autorizada, y lo mismo ocurre en la transformaci\u00f3n de una empresa existente<\/strong> en sociedad de valores (art. 69 ap. 2 OEFin). Un ejemplo frecuente: un br\u00f3ker con clientes en Am\u00e9rica Latina que hoy opera a trav\u00e9s de un intermediario quiere ejecutar las \u00f3rdenes desde Suiza en su propio nombre. Necesita una sociedad de valores, con 1,5 millones mantenidos siempre y, si transforma una sociedad que ya tiene, la verificaci\u00f3n de esa transformaci\u00f3n.<\/p>\n

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    Su sociedad de valores en Suiza<\/p>\n

    La FINMA examina un expediente, pero antes ve una sociedad<\/p>\n

    Constituci\u00f3n de la SA y desembolso de los 1,5 millones, coordinaci\u00f3n de la verificaci\u00f3n por una sociedad de auditor\u00eda autorizada en caso de aportaci\u00f3n en especie o de transformaci\u00f3n, \u00f3rgano de revisi\u00f3n, gobierno corporativo y actas, contabilidad y la sustancia que una entidad supervisada debe poder demostrar: My Swiss Company crea y administra la sociedad desde Ginebra, Lucerna o Zug, junto al asesor regulatorio que presenta la solicitud.<\/p>\n

    Plantear su proyecto<\/a>
    \n Gestor\u00eda suiza en Ginebra, Lucerna y Zug, al servicio de clientes en m\u00e1s de 20 pa\u00edses.<\/span>\n<\/div>\n

    Lo que debe existir antes de la solicitud<\/h2>\n

    Las condiciones de autorizaci\u00f3n se derivan de la ley y caben en cinco puntos:<\/p>\n