Leasing en Suiza: Guía completa contable, fiscal y estratégica

(Vehículos, maquinaria industrial, equipos profesionales)

Introducción

En Suiza, el leasing se ha convertido en una herramienta central de financiación para pymes, sociedades industriales, holdings y empresas de servicios. Vehículos comerciales, coches directivos, maquinaria de producción, líneas industriales, equipos informáticos o médicos: el recurso al leasing es hoy sistemático.

Sin embargo, el leasing no debe analizarse únicamente desde la perspectiva de la liquidez. Tiene un impacto directo en:

• La estructura del balance

• Los ratios financieros

• La fiscalidad (impuesto sobre beneficios)

• El IVA

• La capacidad de endeudamiento bancario

• La valoración de la empresa

Una calificación incorrecta o una estructuración aproximada puede generar consecuencias fiscales o bancarias significativas.

Este artículo analiza el leasing en Suiza conforme a:

• El Código de Obligaciones suizo (CO)

• La fiscalidad federal y cantonal

• La Ley del IVA suiza

• Las prácticas bancarias y estratégicas

1. Definición del leasing en el derecho suizo

El leasing es un contrato por el cual:

• Una sociedad de leasing (arrendador) adquiere un bien

• Lo pone a disposición de un usuario (arrendatario)

• A cambio de cuotas periódicas

Durante toda la duración contractual, la propiedad jurídica sigue siendo del arrendador.

En la práctica existen tres formas principales.

Leasing operativo

Se asemeja a un alquiler.

• Sin intención económica de adquirir el bien

• Frecuente para vehículos o equipos de renovación rápida

Leasing financiero

Económicamente similar a un crédito.

• El bien se utiliza como si la empresa fuera propietaria

• Suele incluir una opción de compra

Sale & lease back

La empresa vende un activo existente a una sociedad de leasing y lo vuelve a arrendar inmediatamente.

Objetivo principal: generar liquidez sin interrumpir la explotación.

2. Tratamiento contable en Suiza (CO)

El tratamiento depende de la sustancia económica del contrato.

2.1 Leasing operativo

Según el Código de Obligaciones:

• Las cuotas se registran como gastos de explotación

• No se reconoce ningún activo en el balance

• No se registra amortización

Efectos:

• Balance más ligero

• EBITDA menor (las cuotas son gastos)

• Endeudamiento no aparente

No obstante, los compromisos pueden aparecer en la memoria.

2.2 Leasing financiero

Cuando el leasing es económicamente equivalente a una compra financiada:

• El bien se registra como inmovilizado

• Se registra un pasivo correspondiente

• Se aplica amortización

• Los intereses se registran como gasto financiero

Efectos:

• Aumento del total del balance

• Impacto en el ratio de fondos propios

• EBITDA mayor (la amortización no es gasto operativo)

2.3 Diferencias con IFRS (IFRS 16)

Bajo IFRS 16:

• Casi todos los contratos deben reflejarse en el balance

• Activo: derecho de uso (Right of Use)

• Pasivo: deuda de leasing

Consecuencias:

• Aumento mecánico de la deuda

• Modificación de ratios bancarios

• Impacto en valoración y covenants

3. Impacto en el balance y los ratios financieros

El leasing influye directamente en:

• Ratio de fondos propios

• Ratio de endeudamiento

• Capacidad de endeudamiento

• Rating bancario

El leasing operativo puede mejorar algunos indicadores en apariencia. Sin embargo, en la práctica los bancos suelen reintegrar los compromisos fuera de balance en su análisis económico.

Por ello, el efecto “fuera de balance” es cada vez más limitado en negociaciones bancarias.

4. Fiscalidad del leasing en Suiza

4.1 Deducibilidad fiscal

Leasing operativo:

• Las cuotas son totalmente deducibles como gasto.

Leasing financiero:

• La empresa deduce la amortización.

• Los intereses son fiscalmente deducibles.

El tratamiento debe ser coherente con la realidad económica del contrato.

4.2 Riesgo de reclasificación

La administración fiscal puede reclasificar un leasing como crédito si:

• La opción de compra es simbólica.

• La duración cubre casi toda la vida económica del bien.

• Los riesgos y beneficios se transfieren al arrendatario.

Consecuencias posibles:

• Obligación de activar el bien.

• Ajustes fiscales retroactivos.

• Riesgo de intereses de demora.

Un análisis previo es esencial para evitar estos riesgos.

5. IVA y leasing

5.1 IVA sobre las cuotas

El IVA se factura en cada cuota.

Si la empresa está sujeta al IVA en Suiza:

• Puede deducir el IVA soportado,

• Siempre que el bien se utilice para actividad gravada.

5.2 Vehículos de turismo

Puntos sensibles:

• Corrección de IVA por uso privado

• Limitación de deducción en uso mixto

• Retribución en especie para directivos y empleados

Una mala gestión puede provocar regularizaciones de IVA.

5.3 Leasing de maquinaria industrial

En el entorno industrial:

• El IVA es deducible si la actividad está gravada

• En importaciones: el IVA a la importación es recuperable

• Atención a estructuras transfronterizas y establecimientos permanentes

6. Leasing vs compra vs préstamo bancario

El leasing es una herramienta estratégica, no solo un método de financiación.

7. Aspectos estratégicos para directivos

El leasing es especialmente adecuado cuando:

• La empresa crece rápidamente

• Preservar liquidez es prioritario

• El equipamiento evoluciona rápido

• El riesgo tecnológico es elevado

Es menos adecuado cuando:

• Hay alta capacidad de autofinanciación

• El negocio es estable a largo plazo

• Se prioriza la optimización de dividendos

8. Errores frecuentes

• Calificación contable incorrecta

• Olvidar la corrección de IVA por uso privado

• Subestimar compromisos fuera de balance

• Ignorar impacto bancario y covenants

• Mirar solo la cuota mensual y no el coste total

Conclusión

El leasing en Suiza es una herramienta potente de gestión financiera, fiscal y estratégica.

Bien estructurado, permite:

• Optimizar la liquidez

• Adaptar la estructura del balance

• Gestionar el riesgo tecnológico

• Apoyar el crecimiento

Mal estructurado, puede:

• Deteriorar ratios financieros

• Generar riesgos fiscales

• Complicar una venta o una ronda de financiación

Antes de firmar, se recomienda un análisis integral contable, fiscal y bancario para integrar el leasing en una estrategia global coherente.

FAQ – Leasing en Suiza: preguntas frecuentes

1. ¿El leasing aparece siempre en el balance?

No.

Según las normas contables suizas (CO):

• El leasing operativo no aparece en el balance (solo gasto).

• El leasing financiero se registra como activo y pasivo.

No obstante, incluso fuera de balance, los bancos suelen reintegrar estos compromisos en su análisis económico.

2. ¿Se puede amortizar un bien en leasing?

Depende de la calificación:

• Leasing operativo: no hay amortización; las cuotas son gasto.

• Leasing financiero: la amortización es obligatoria, ya que el bien se activa.

La calificación debe reflejar la sustancia económica del contrato.

3. ¿Las cuotas de leasing son fiscalmente deducibles?

Sí, en principio.

• Leasing operativo: cuotas totalmente deducibles.

• Leasing financiero: amortización e intereses deducibles.

Atención al riesgo de reclasificación si el contrato equivale económicamente a un crédito.

4. ¿Cómo funciona el IVA en un leasing?

El IVA se factura en cada cuota.

Si la empresa está registrada a IVA:

• Puede deducir el IVA soportado.

• En uso mixto (profesional/privado), hay que hacer una corrección.

5. ¿Qué ocurre si un vehículo en leasing se usa de forma privada?

Dos consecuencias posibles:

• Corrección del IVA por la parte privada.

• Tributación de una retribución en especie para el empleado o directivo.

Una mala gestión puede provocar regularizaciones de IVA y de seguridad social.

6. ¿El leasing mejora el ratio de fondos propios?

En leasing operativo, sí en apariencia, porque no se registra deuda.

Pero:

• Los bancos suelen ajustar ratios incorporando compromisos futuros.

• La mejora puede ser solo contable.

7. ¿El leasing es más caro que comprar?

A menudo sí, en coste total.

Sin embargo, el leasing:

• Preserva liquidez

• Reparte el coste en el tiempo

• Puede aportar ventajas fiscales

• Ofrece flexibilidad operativa

La comparación debe hacerse en valor actualizado.

8. ¿Una opción de compra de 1 CHF es problemática?

Potencialmente sí.

Una opción simbólica puede conllevar reclasificación como compra financiada.

Consecuencias:

• Activación obligatoria

• Ajuste fiscal

• Correcciones retroactivas

9. ¿El leasing afecta la capacidad de endeudamiento?

Sí.

Incluso fuera de balance, los bancos:

• Consideran compromisos futuros

• Analizan el cash-flow disponible

• Ajustan covenants

Por tanto, el leasing influye indirectamente en la capacidad de deuda.

10. ¿El sale & lease back es fiscalmente neutro?

No siempre.

Puede generar:

• Plusvalía imponible

• Impacto en IVA

• Cambios en amortizaciones futuras

Es imprescindible un análisis previo.

11. ¿Se recomienda el leasing para maquinaria industrial?

A menudo sí, especialmente:

• En fases de expansión

• Para preservar líneas bancarias

• Para limitar exposición tecnológica

La decisión depende de la estructura financiera global.

12. ¿Debe analizarse un contrato de leasing antes de firmarlo?

Absolutamente.

Debe revisarse desde cuatro ángulos:

• Contable

• Fiscal

• IVA

• Bancario

Una revisión previa evita ajustes costosos posteriores.